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关于低开现象的原因，我们猜测与A股“T+1”的交易制度有关。由于当日买入的股票无法卖出，因此容易在开盘积累一定的卖出需求，从而导致低开现象的发生。风险提示：文中现象为历史规律总结，历史规律可能改变；交易机制的变化可能导致低开现象的消失；市场出现极端行情时规律可能失效。

二、严格电动自行车销售监管新标准实施前，市、县级市场监管、工业和信息化、公安等部门要联合组织对辖区内电动自行车销售企业进行摸排和督促，引导其加强自律，在新标准实施前主动消化不符合新标准的库存车辆、新标准实施后不销售不符合新标准的车辆。新标准实施后，各地市场监管部门要加强电动自行车销售环节的监督检查，严厉查处违法销售不符合新标准、未获得CCC认证的电动自行车，以及非法改装、拼装、篡改电动自行车的行为。实行电动自行车销售目录或公告管理的地区，新标准正式实施后所有不符合新标准、未获CCC认证的目录车型全部作废，不得限制符合新标准且经过CCC认证的外地车辆在本地销售。要加强电子商务经营者监管，督促电子商务平台经营者加强对入网电动自行车销售者身份、地址、联系方式等真实信息的核验、登记，严禁不符合新标准、未获得CCC认证的电动自行车在平台上销售。加强对电动自行车经销商销售充电器、锂离子电池行为的监管，严格依法查处非法拆解、改装和维修充电器、锂离子电池的行为。对销售违标车辆的，要依法责令停止销售，并予以罚款、没收违法所得；情节严重的，依法吊销营业执照；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

4、年化超额收益定义为策略与基准的年化收益之差；我们首先利用了沪深300指数的历史数据来测试半仓策略的效果，绘制了不同双边手续费率下沪深300指数半仓策略的超额收益走势如图28、29所示：从测试结果来看，如果测试从样本期初（2005年1月）开始超额收益在双边手续费达到万分之四左右时会消失，不过我们从前文中关于沪深300指数的累积收益分解走势可以看出在2008年2月之前低开现象是几乎不存在的，因此更合理的做法是将测试的初始时间定为2008年2月。此时双边手续费达到万分之五左右超额收益才会消失。将无手续费、双边手续费万三和万五以及基准的收益净值在一张图中画出。可以看到如果没有手续费时，半仓策略有明显的超额收益，手续费的影响对策略收益影响较大，从05年开始测算的话在万三手续费下超额收益仅有2.64%。

以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：高盛集团分析师罗纳德·龚（Ronald Keung）： 公司如何展望下半年的利润率？考虑到公司全年的净利润率目标是1.4%-1.7%，而沃尔玛的净利润率已经达到3%-4%，公司是否未来两到三年内也可以达到这个水平？

责任编辑：郭明煜FC-31“鹘鹰”（俗称歼31）是沈飞自主研发的第五代中型隐身战斗机，该机主打外贸，具备完全自主知识产权。目前，歼31已研制出两架原型机，多次亮相海内外大型航展，2.0版歼31测试已接近尾声，离成熟更近了一步，F35迎来一个重量级对手。歼31就是冲着F35来的，要争夺后者的市场份额，也因此美国人从一开始就对该机黑个不停。

【李克强：最大限度减少政府对市场资源的直接配置】李克强总理6月28日在全国深化“放管服”改革转变政府职能电视电话会议上指出，推进政府职能深刻转变，要最大限度减少政府对市场资源的直接配置，最大限度减少政府对市场活动的直接干预，放活微观主体，创新和加强事中事后监管，提高政府服务效能，加快打造国际一流、公平竞争的营商环境，更大激发市场活力、增强内生动力、释放内需潜力，进一步解放和发展生产力，建设人民满意的法治政府、创新政府、廉洁政府和服务型政府。